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      过去，由于环球经济景气，各国政府可以透过借贷刺激经济增长、创造就业，从而提供各种社会福利，包括老人福利。然而，随着人越来越长寿，社会需要负担的养老开支也越发增长，加上近年经济不景，各国政府在压力下唯有削减公共开支，减少财政赤字，但紧缩政策同时也导致经济衰退，社会不安。而以往过度的社会福利更使民众误以为政府会为他们的退休生活包底，导致个人储蓄下降，信贷急剧增加。高消费低储蓄的经济增长模式，被指为07年美国次按危机的元兇，而持续经年的欧洲金融危机也说明了政府不能无止境地提供社会福利，国民也必须承担部份责任，妥善准备好自己的退休生活财政。

      相对欧美各国民众，澳门市民比较幸运，退休后的经济压力也较小。一来，澳门的经济正在高速增长，失业率长期偏低，一般市民都比较容易找到工作，维持生计；二来，相对欧美家庭，亚洲人比较懂得未雨绸缪，为退休生活打算。国际货币基金组织公佈资料显示，2010年中国的国民储蓄佔国民生产总值高达50%以上【1】，居世界前列，香港大概为30-35%，台湾为25-30%，而全球平均储蓄率仅为20%，美国的更只有10%以下【2】。

      中国人的储蓄率一直甚高，当中固然有文化因素，但是背后其实也反映出中国比欧美的经济发展、特别是金融、信贷方面的比较落后。换言之，当中国的信贷市场成长，经济发展更依赖国民消费后，高消费低储蓄就会慢慢出现。其实澳门也会逐渐走进同一方向，经济增长一方面使市民有更充裕的个人财政，另一方面也会使他们增加个人开支，特别是在奢侈品上的支出。同时，长年的高速经济增长也会使市民误以为好日子会一直维持下去，降低防备意识，减少储蓄，增加信贷和消费。澳门经济高速发展背后其实有不少隐忧，特别是高通胀，不断蚕食民众的购买力。根据香港智经研究中心推算，假设退休后每月的支出（现值计）为12,000元，现年25岁的男士到了65岁退休时就需要860万元（将来值）去应付开支，女性更需要超过1,000万元【3】。然而，智经的推算基于3%的通胀率假设，以澳门近年高踞5%以上的通胀率来推算，澳门的退休所需接近2,000万元。

      无论是860万或是2,000万元都只是一个推算，但无可否认的是，退休后的生活所需远高于很多人的想像。然而，智经引述的一个覆盖15个国家和地区研究指出，过半的香港人为退休的准备不足，相信同一结论也适用于澳门。那到底要准备多少才算充足呢？简单来说，把退休所需减去政府的退休福利，就是我们需要准备的退休预算。现时，澳门政府为居民提供养老保障，在职人士连同雇主只需要月供45元，就可以在退休后获得相应的养老金，维持基本的生活需要；同时，政府也在计划中央公积金制度，期望落实之后，为退休人士提供更充裕的退休生活。无论如何，政府提供的退休福利只能辅助，不可能满足个人的所有需要，所以个人应该承担责任，为将来退休生活进行储蓄和投资。当然，政府也可以考虑利用政策，例如税务优惠，去鼓励私人机构和雇员设立私人退休计划；进一步来说，政府也应该推广和资助理财教育，使一般市民明白理财和退休财务计划的重要性，协助年轻人及早养成妥善理财的习惯，这样政策才能够事半功倍。

 【1】“China's savings rate world's highest”, People’s Daily Online, 30 November 2012.

【2】 Personal Saving Rate. U.S. Department of Commerce: Bureau of Economic Analysis. 29 April 2013.

【3】“全民自保 — 论全民退休保障”，智经研究中心，2013年5月14日。

作者为澳门大学工商管理学院财务学副教授及特许财务分析师(CFA)谭汉强博士

由社会保障基金供稿